【壓縮機(jī)網(wǎng)】國家統(tǒng)計局9月27日發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018年1-8月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長16.2%，增速比1-7月份減緩0.9個百分點(diǎn)，其中，8月份利潤同比增長9.2%。

 

　　數(shù)據(jù)解讀

　　一、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成效繼續(xù)顯現(xiàn)

　　一是成本持續(xù)下降。1-8月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本和費(fèi)用合計為92.62元，同比下降0.37元；其中，每百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本為84.39元，同比下降0.35元。國有控股企業(yè)降成本成效更加明顯，1-8月份，規(guī)模以上國有控股工業(yè)企業(yè)每百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本和費(fèi)用合計為88.71元，同比下降1.14元。二是杠桿率繼續(xù)降低。8月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為56.6%，同比降低0.5個百分點(diǎn)。其中，國有控股企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為59.3%，同比降低1.4個百分點(diǎn)。

　　二、工業(yè)企業(yè)盈利能力增強(qiáng)

　　一是利潤率同比提高。1-8月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入利潤率為6.43%，同比提高0.35個百分點(diǎn)。二是核心盈利能力增強(qiáng)。1-8月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額中，營業(yè)利潤同比增長19.1%，增速比利潤總額快2.9個百分點(diǎn)；營業(yè)利潤占利潤總額的比重為97.7%，同比提高2.5個百分點(diǎn)，表明企業(yè)核心業(yè)務(wù)帶來的收益增多。

　　三、消費(fèi)品、高技術(shù)制造業(yè)利潤增長加快

　　1-8月份，規(guī)模以上消費(fèi)品制造業(yè)利潤同比增長8%，增速比1-7月份加快0.5個百分點(diǎn)；高技術(shù)制造業(yè)增長6.4%，加快1.2個百分點(diǎn)；采礦業(yè)增長53.2%，增速回落0.2個百分點(diǎn)；原材料制造業(yè)增長36.4%，回落4.3個百分點(diǎn)。

　　從8月份當(dāng)月情況看，主要受企業(yè)收入增速和價格漲幅雙回落的影響，工業(yè)利潤增速比7月份有所減緩。此外，與上年利潤基數(shù)偏高也有一定關(guān)系。

 

　　分析點(diǎn)評

　　規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)效益累計增速的小幅調(diào)整，與工業(yè)生產(chǎn)和主營業(yè)務(wù)收入表現(xiàn)密切相關(guān)。前8個月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.5%，增速比前7個月回落0.1個百分點(diǎn)；規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入68.8萬億元，同比增長9.8%，增速比前7個月放緩0.1個百分點(diǎn)。

　　生產(chǎn)資料價格的波動，也給工業(yè)企業(yè)盈利狀況帶來了影響。前8個月，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比上漲4.0%，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格同比上漲4.5%，購進(jìn)價格漲幅大于出廠價格漲幅，在一定程度上會對工業(yè)企業(yè)利潤形成擠壓。

　　盡管規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增速有所放緩，但工業(yè)企業(yè)盈利能力增強(qiáng)。同時，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革也對規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)效益穩(wěn)定運(yùn)行形成了一定的支撐。

　　從結(jié)構(gòu)上看，隨著工業(yè)發(fā)展繼續(xù)邁向中高端，消費(fèi)品、高技術(shù)制造業(yè)利潤增長加快，工業(yè)企業(yè)盈利結(jié)構(gòu)趨于改善。前8個月，高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)利潤同比分別增長11.9%、8.8%和8.8%，分別快于規(guī)模以上工業(yè)利潤增速5.4個、2.3個和2.3個百分點(diǎn)。從效益數(shù)據(jù)看，高技術(shù)制造業(yè)利潤增長6.4%，加快1.2個百分點(diǎn)；專用設(shè)備制造業(yè)利潤增長23.7%；醫(yī)藥制造業(yè)利潤增長11.4%。同時，規(guī)模以上消費(fèi)品制造業(yè)利潤同比增長8%，增速比前7個月加快0.5個百分點(diǎn)。
 

 

　　那么，當(dāng)前實(shí)體企業(yè)，特別是民營企業(yè)面臨的困難到底是什么？我們認(rèn)為，企業(yè)經(jīng)營困難的根源可能不是成本問題，而是收入問題，或者說是市場總需求和經(jīng)濟(jì)總體景氣程度的問題。只要總需求擴(kuò)大、經(jīng)濟(jì)景氣回升，進(jìn)而企業(yè)收入上升，那么成本、績效、就業(yè)等問題其實(shí)也都會迎刃而解。